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內容試閱
CHAPTER1金融風暴下銀行業之成本效率與要素配置行為分析─以臺灣為例
賀惠玲、林庭麒、陳文典
【摘要】
本文主要是在探討臺灣金融機構的經營效率及要素配置是否受到2007 年的金融海嘯所影響。研究對象是以臺灣金融機構中非金控之本國銀行與金融控股公司旗下的銀行，共24 家銀行為主，研究期間為民國95 年第一季到97 年第四季，共採用12 季的季資料。實證模型是以Battese and Coelli（1992）的隨機邊界成本模型估計其效率值；並使用Zellner（1962）的相似無關迴歸模型聯合估計三條要素份額方程式，探討要素配置與投入要素間之關係，其中，為反應決策者心目中真實價格，要素份額方程式之實際價格改以影子價格來替代。
實證結論為規模較大之非金控之本國銀行與部分金控公司旗下之銀行較有能力應付次級房貸的衝擊。另外，金融海嘯後，資金份額對勞動影子價格的波動，資本份額分別對投資、中長期放款及勞動影子價格的波動，有結構性的改變；勞動份額則不受任何影響而有所改變。其中，資金份額與資本份額對資金影子價格的波動較為敏感，勞動份額對勞動影子價格的波動較為敏感。
關鍵字： 金融海嘯、隨機邊界成本模型、相似無關迴歸模型、影子價格
壹 前言
2007 年美國的次貸風暴（Subprime Mortgage）引起的全球性金融海嘯，不僅影響世界主要金融機構，如花旗、美林、AIG 等鉅額虧損，亦將影響著我國的金融機構，尤其在此危機產生後一年，許多國際知名的貸款機構、投資銀行及商業銀行，都受到巨大的衝擊，進而破壞了全球的金融體系。此一事件的發展是否造成我國金融機構在經營上產生重大的危機，為本文主要關注的重點。本研究著重於兩部分，第一部分是利用隨機邊界分析法，推估出本國銀行與金融公司旗下之銀行在2006 年第一季至2008 年第四季之經營效率值，並將效率值依相對排序大小，比較研究對象在面對次貸風暴之衝擊，是否有明顯的改變。第二部分利用相似無關迴歸模型，對樣本銀行之三項投入要素份額方程式聯合估計，其中，為了符合現實情況，本研究將要素份額方程式內的實際價格改以影子價格來替代，並以2007 年第三季之次貸風暴所引起的金融海嘯做為分界點，比較樣本銀行在資源配置上是否會受到衝擊，而有所變化。
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