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前言│想在股市成功，需要的不是「聰明的頭腦」，而是「合理的思考」
這句話出自於華倫．巴菲特。
巴菲特以打工的薪水作為本金開始投資，生涯累積了多達五兆日圓的個人資產，可說是史上績效最高的投資者！
這樣的巴菲特卻斬釘截鐵地說，在股票市場上能否成功，與頭腦好壞無關。
的確，世界上投資失敗的聰明人比比皆是。實際上也有許多醫生、律師、會計師、教師投資股票失敗的例子。
過去也曾發生過基金破產事件是由諾貝爾經濟學獎得主操盤；而發現地心引力的牛頓，也曾因為股市泡沫化損失了鉅額資產，換算成現在金額將近一億日圓。由此可知，人類最高智能在投資時也不見得靈光。
如果想在投資上獲得成功，比起這些智能，更需要的其實是「合理的思考」。
那麼，什麼是合理的思考？
合理的思考很難嗎？
一點也不。巴菲特認為合理的思考非常簡單，簡單到連大學的財經課都不教，「因為過於簡單的課程內容，有損大學教師的權威」。
所謂的合理，就是合乎道理。
換句話說，若仔細聆聽其內容，會令人忍不住附和，覺得「原來如此」。
巴菲特表示，所謂合理的投資法，就是每個人聽到都會點頭稱是，且能夠實際應用的投資法。
接下來的章節將會介紹這些傳奇投資大師的言行。他們的手法與思考方式，其實都非常單純，了解之後必然會令人覺得「原來如此」。
單純且合理。
這正是這些獲得非凡成就大師的共通點。
複雜難懂的方法乍看之下或許讓人覺得厲害，但實際上可能包含許多不太合理的部分。
我不是說複雜就不行，只要合理，單純也好複雜也好都無所謂。但相比之下，單純且合理的方法比較有效率，而這也是許多投資大師的結論。
▍首先要注意避開尾端風險
那麼，投資的「合理性」指的是什麼呢？
具體來說就是：
?避開「尾端風險（tail risk）」
?反覆「比較風險與報酬做出明顯有利的選擇」
所謂尾端風險指的是「這種風險雖然極少發生，然而一旦發生，就會造成無法挽回的傷害」。
舉例來說，死亡車禍就是一種尾端風險。即使超速飆車也很少發生事故，然而一旦發生，就必須承受難以挽回的悲慘結果。所以能夠合理思考的駕駛人，無論如何趕時間，也都會遵守速限，並確保足夠的安全距離。
而投資的尾端風險，最容易發生在承擔過多風險的時候。
舉例來說，透過信用交易（貸款進行交易）持有三倍於自有資金的股票時，如果因為大地震等事件導致股價下跌三成，就會失去所有資產。
所以，合理思考的投資者為了在最糟的狀態下也能存活，必定會小心避免資金額過度膨脹。
▍不管怎麼想都有利的投資
另一方面，所謂「比較風險與報酬做出明顯有利的選擇」，我們可以用以下的例子說明：
假設有個投資案，需要投資十萬日圓：
‧成功可以獲利五萬日圓
‧失敗將會損失一萬日圓
且成功的機率似乎較高。
雖然中間還是有損失的風險，但損失的金額極為有限，相較之下，成功時的利益大多了。這麼看來，投資十萬日圓便是有利的選擇。
再者，即便在一次的投資中蒙受損失，只要能反覆做出這類有利的選擇，整體而言還是能夠累積利益。
這也是透過投資獲得成功的最大秘訣！
剩下的只是盡可能多去找出這類有利的選項，投資績效也會由此決定。
▍機會與學習及努力成正比
那麼，該怎麼做才能找出許多有利的選項呢？
這就要視知識與準備而定。
透過學習，獲得越多知識，做越多尋找個股的準備，便越容易發現這類有利的投資機會。
巴菲特的導師葛拉漢（Benjamin Graham）曾說：「決定投資成果的，不是背負多少風險，而是花多少功夫調查。」
常出現在日本媒體的大投資家吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）也曾說：「要等待像撿路邊的錢一樣容易的獲利機會，只有在這種時候才進場投資。」
花越多時間學習，做越多尋找個股的準備，就能發現越多「不管怎麼想都有利的投資機會」。
當然，有時因為市場行情與經濟狀況的影響，不見得能找到這樣的機會，但一定也會遇到能夠發現許多機會的時候。
重點在於，只在發現「不管怎麼想都有利的投資機會」才進行投資。如果找不到就按兵不動。
感到困難或找不到機會時不必急著投資，反而應該一邊學習準備，一邊等待能夠輕易獲利的機會。
▍十二位傳奇投資大師
那麼，該如何學習呢？
最有效的方法，就是向成功者學習。
本書集結了十二位最值得學習的大師傳奇事蹟。
第一位大師是班傑明．葛拉漢。
葛拉漢被稱為投資價值股的始祖，曾培養出華倫．巴菲特等許多優秀的學生。
我們將跟著葛拉漢學習「尋找價值股的方法」。此外，葛拉漢也是徹底探究投資合理性的人，我們可以從他的故事中學到「無須經歷重大失敗，也能持續增加資產的概念」。
第二位大師是菲利普．費雪（Philip A. Fisher）。
費雪是巴菲特的另一位導師，也是投資成長股的大師。他的做法是找出能持續成長數十年、股價也能上漲好幾十倍的股票集中投資，並藉此獲得龐大的資產。我們將跟著費雪學習「找出成長股的方法」。
第三位注目登場的大師是華倫．巴菲特。
巴菲特結合葛拉漢流的價值股投資，與費雪流的成長股投資，創造出「低價成長股投資法」。這個進化版的投資法，為他創造出史上最高的績效。我們將跟著巴菲特學習「分辨出真正的優質股，並以超低價格買進的方法」。
第四位大師是彼得．林區（Peter Lynch）。
林區身為信託基金的投資經理人，曾締造出堪稱歷代最高水準的投資成績，他告訴我們，「只要環顧日常生活環境，便能發現許多可以漲好幾倍的成長股」，以及「在投資股票方面，素人比專家更有利」。我們將跟著林區學習「在日常生活中尋找飆股的投資法」。
第五位大師是威廉．歐尼爾（William J.O!|Neil）。
歐尼爾徹底研究幾十年來漲幅高達數十倍的飆股數據，提出「CAN-SLIM選股法」，而我們將會學習這個能夠掌握飆股起漲階段的方法。
此外，歐尼爾也是透過股價走勢圖評估買賣時機的專家，我們也將向他學習使用股價走勢圖的精髓。
第六位大師是吉姆．羅傑斯。
羅傑斯除了曾經成功領導現在席捲世界的避險基金—量子基金的先驅之外，他預言金價與中國股市將漲到歷史高點的事蹟也非常有名。他的投資法精髓是在有強烈「超值感」的狀態下，發現「好的變化」就立刻買進。我們將跟著他學習「價格與變化的戰略」。
本書將各以一章的篇幅詳細介紹這六位大師。他們的投資方法濃縮了成功投資者所需的精華，只要學會這些方法，就能獲得一生受用的投資概念。
第七章將學習四位投資大師的方法，並深入探究「超值感」與「成長性」的概念。
第七位介紹的大師是約翰．凱因斯（John Keynes）。
凱因斯不僅是位偉大的經濟學者，也是偉大的投資者，他從年輕時就喜歡從事外匯與股票的投機性買賣，書中將介紹他在歷經破產邊緣的艱辛後，逐漸找出必勝投資法的過程。
即使是如此出色的人，也經歷過摸索階段，而且最有趣的是，凱因斯最後發現的手法與巴菲特幾乎雷同。我們將跟著凱因斯重新認識巴菲特流投資手法的重要性─—找出超優質股，以超低價買進，並長期持有。
第八位大師是約翰．坦伯頓（John Templeton）。
坦伯頓是投資新興國家的先驅。他著名的事蹟就是藉由投資日本股市大獲成功，他投資當時的日本正是處於高度成長期的新興國家。我們將跟著坦伯頓放眼全球，尋找真正的潛力國與潛力股，學習國際投資者的思考方法。
第九位大師是約翰．奈夫（John Neff）。
奈夫是是位專家中的專家，也是專業基金經理人最尊敬專家。
他在投資時刻意避開高成長股，鎖定安定成長股，並獲得相當大的成功。我們將跟著他學習高成長股與安定成長股的選擇問題，以及如何檢視成長股的本益。
第十位大師是是川銀藏。
是川是最日本具代表性的投資大師。
他雖生於動盪的時代，卻透過徹底的學習與研究，持續實現夢想，其精神令人欽佩。從他身上可以學到一名投資者，或者說是身為一個人應有的態度。書中將介紹他最後悟得的「烏龜三原則」，這個方法特別適合推薦給散戶投資人。
接下來的第八章，還會跟著兩位投資大師，學習透過辨別整體行情與經濟大趨勢進行投資。
第十一位登場的大師是馬丁．史維格（Martin Zweig）。
史維格是判斷市場趨勢的名家，我們將跟著他學習如何從股價的爆炸性變動，與央行的金融政策，判斷整體行情與景氣趨勢。
本書的最後，第十二位登場的則是喬治．索羅斯（George Soros）。
索羅斯是將避險基金的存在介紹給世人的傳奇人物，累積了高達二兆日圓的個人資產。我們將跟著索羅斯，學習如何看穿外匯行情等大趨勢的轉換。
以上十二位大師都是專家中的專家，是真正傑出的投資者，他們的許多方法都包含著令人覺得「原來如此」的部分，非常值得散戶學習。本書便是以這樣的標準，選出這些傳奇大師。
他們除了是出色的投資者，也都是具有獨特的人格魅力。當中許多人的人生故事也非常有趣，希望各位讀者在閱讀的同時也能享受這些故事。
因為閱讀他們的故事，不僅可以鍛鍊對投資人來說最重要的「合理思考」，也能獲得許多技巧（必勝模式），去挖掘出「不管怎麼想都有利的投資機會」！
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