理財不必學，就能輕鬆賺(VBK1005)

類別： 行銷‧趨勢‧理財>投資理財
叢書系列：Win
作者：施昇輝
出版社：時報文化
出版日期：2014年01月10日
定價：280 元
售價：221 元(約79折)
開本：25開／平裝／232頁
ISBN：9789571358840

【01 判斷、紀律、人性】

▼  01 判斷、紀律、人性

2012年12月，我出了第一本書《只買一支股，勝過18%》，承蒙讀者厚愛，賣得還不錯，因此有機會接受不同單位的邀請，舉辦投資講座。對於書上沒有充分發揮的重點，有了多次用口頭補充的機會。這一篇短文的內容， 其實就是每一場講座的結語。透過這本書，又讓我有機會和無法前來參加講座的人，能夠再做一次更完整的闡述。
股票投資其實只有三招：「判斷」、「紀律」和「人性」。
‧上焉者「判斷」。
判斷國內外政經情勢的發展，究竟是有利投資？還是不利投資？判斷個別公司未來的成長前景，究竟是該買？ 還是該賣？判斷各項技術指標，是現在買？還是等幾天再買？是現在賣？還是等幾天再賣？判斷正確，當然賺大錢。
在自己還沒判斷之前，或是自己不知如何判斷時，大家習慣從報章雜誌或電視廣播中，先聽聽專家怎麼說。
但是，奇怪耶，這些專家的看法從來沒有一次相同過， 有多也有空。有一句話形容得非常貼切：「十個經濟學家有十一種看法。」因為有人會講得模稜兩可，好像兩種看法都並存。結果呢？你還是一頭霧水。
到頭來，還是要自己判斷。這時候，你不是判斷國內外情勢或個別公司的情況，你是要判斷自己相信哪一個專家的看法。你買了股票，你就相信看多的專家；你手上沒有股票，或甚至放空股票，你就相信看空的專家。對不對？
「判斷」真的很難，所以它值得高報酬的回饋。賺大錢的人，真是很會判斷嗎？別傻了，他只是比你多了一條「內線」。
‧次焉者「紀律」。
沒有「內線」的你，怎麼辦？只有遵守「紀律」一途。紀律的依據，就是很多投資人都相當熟悉的「技術指標」。
技術指標沒有判斷的問題。它已經夠低了，就是可以買進的時機；它太高了，就是該賣的時候了。股票市場永遠反應在事情發生之前，當它真正發生時，早就完全反應過了。
你若一直要等到全世界都欣欣向榮時，才要進場的話， 恐怕這輩子都不用買股票了。你說，我不會等這麼久，但至少歐債危機要完全解決吧？若是如此，為什麼歐美股市在歐債危機仍混沌時，早就不斷創新高了？
我喜歡用KD 指標做為紀律的依據。KD 永遠在0 到100 之間起伏，越低越該買，越高越該賣。K 值從低檔向上突破D 值，就是「黃金交叉」，確定要漲；K 值從高檔向下穿越D 值，就是「死亡交叉」，確定要跌。
你不一定要學我用KD 值，用別的技術指標也可以。但是，真正的問題是所有股票都適用嗎？錯！
個股都有想像空間，KD 值容易鈍化。投機股一直漲， 就算K 到了95 以上，它還是繼續漲，因為大家都對它的未來過度樂觀，你太早賣，會少賺一大段。反之，一旦主力棄守，早就獲利了結，它就會跌到萬丈深淵，K 就算跌到5，一樣不回頭。投機股的宿命就是如此，有時連龍頭股也難逃，宏達電(2498) 就是投資人的最痛。
只有大盤指數的KD 不容易鈍化，一來它沒有想像空間，二來沒有人能夠操控它，即便外資，也只能在期貨結算前5分鐘，偶爾施展一下他們的能耐。
‧下焉者「人性」。
人性三大弱點「貪婪」、「恐懼」和「僥倖」，就是你一直賠錢的最大致命傷。漲時貪婪，想要賺更多，不知風險已臨門；跌時恐懼，想等更低點才進場，結果反彈一路不回頭。
最糟糕的是「僥倖」。漲時繼續追高，想說自己不會那麼倒楣，就是那最後一隻老鼠吧？很不幸，你真的是那最後一隻老鼠。套牢之後，成天祈禱它會反彈，就可以解套， 結果從四位數跌到三位數，再跌到兩位數，沒有停損的下場，就是把它當壁紙，最後忘了它。最不堪的是，一路攤平，攤到躺平。
股票投資一定要把人性放一邊，但好難喔。為什麼90% 的投資人都賠錢，因為人性難違。
這是老生常談，因此只有遵守紀律，才能放下人性。如果不需判斷，只要紀律，就不用再聽理財專家說什麼了， 是吧？

08 把投資賺來的錢拿去花掉
把投資賺來的錢「花掉」，才能真正「保住」它。這話好像有點矛盾，且聽我慢慢道來，你就會恍然大悟。
民國78 年，股市狂飆，房市也不遑多讓。當時，我在證券公司上班，許多同仁不只把賺來的錢通通再投入，還擴大信用，炒股又炒房。當時，還有鴻源集團高利吸金，泡沫越吹越大，破滅已是早晚的事，終於在79 年1 月， 股災正式降臨，許多投資人成了最後一隻老鼠。  
這些同事最後只有斷頭一途，人生瞬間從天堂掉到地獄。
我當時之所以能夠躲過一劫，就是我把在股市賺的錢都拿去買了人生的第一棟房子。因為是預售屋，大概每半個月就要按合約所載的工程進度付款，所以我必須不斷把股票變現，才能在股災尚未來臨前，安全脫身。當時其實是房價最高，利率也最高的時候，但總算沒有讓賺來的錢化為烏有。這間房子不但沒有消失，如今保守估計，至少也增值了一倍。
我並不是先知先覺者，當時和所有人一樣，根本不知禍之將至，也幻想股票會一路長紅下去。但是，這次全身而退的教訓給了我很大的啟示。
大部分投資人都只想賺價差，若非套牢，不會想做該公司的長期股東。大家的盤算就是不管買多貴，只要有漲就能賺到錢，所以一輩子恐怕都沒有空手過。因為這種想法，就很自然會把賺來的錢再投入，心想只要明天漲，就又有得賺。
但是，萬一明天跌呢？又安慰自己抱牢等後天或許就解套了。後天又跌，下一週還跌，下個月繼續跌，那只好當鴕鳥了，心想不賣就不會賠。結果，好不容易賺來的錢，就這樣日削月朘，都成了一張張的壁紙。
我和各位都會犯這種散戶的錯誤。如何避免這種宿命？ 只有一個方法，就是「把投資賺來的錢拿去花掉」。你只要花掉，就少幾張壁紙。
我不是叫你隨便亂花，而是用到可以「保值」的地方。最容易保值的投資就是「房地產」，而且可以花得「快速」又「大量」。你若還有房貸在身，有賺就還，盡可能提早還清。別寄望晚點還，可以賺更多。只有降低負債，才最牢靠。
大台北地區的房子向來只漲不跌，頂多盤整；其他都會區就算有跌，也不會比股票跌得兇。你能想像，股市跌， 房地產卻漲的情形會發生嗎？兩個一定同步，但房地產的保值性，必然遠遠大於股票。
你會說，我投資沒賺那麼多，買不起房子，怎麼辦？「投資自己」、「投資下一代」、「完成夢想」，也同樣是另一種「保值」的方式啊！投資自己可以讓工作表現更優異， 提高升遷加薪的機會；投資下一代可以讓小孩強化課業和技能，將來不會成為「啃老族」；完成夢想可以讓你提升自我，不枉一生。因此，這些花費都是有意義的。
再不然，偶而吃個美食，出國度個假，放鬆一下，犒賞自己，都具備提升生活品質的「價值」。我常常提醒自己： 「情願花掉，不要賠掉。」
大家之所以前仆後繼，不斷把錢再投入，就是希望錢滾錢，創造出驚人的「複利效果」。但是，俗話說：「水能載舟，也能覆舟。」此時，「複利」就是「水」。
因為你只看到「獲利」的一面，沒有看到「風險」的一面。

17 懶惰其實是美德
這句話顛覆了從小師長教我們的所有金科玉律，「懶惰」怎麼會是美德？要讓這句話成立，必須有兩個前提：一是這個懶惰的人必須是「聰明」的，二是他必須是一個「負責任」的人，缺一不可。
Microsoft的創辦人比爾˙蓋茲曾說過，如果碰到一件很困難的事，他第一個想到可以幫他解決問題的員工，通常都是他認為最懶惰的員工。因為這個員工很懶，所以一定會想出一個最簡單的方法來解決它。但是，他不能太笨，因為這樣就想不出來；也不能不負責任，不然永遠解決不了。
我的親朋好友都知道，我是一個非常懶的人。我喜歡簡單的生活，相信一定有簡單的方法可以處理世間所有的事。我雖然自台大畢業，但絕對不是一個有豐富學識的人， 充其量只是一個很會考試的人。「抓重點」是我最大的長處，我不會浪費時間在不重要的章節上，人家以為我「記憶力強」，其實是我「只記重點」。
這種個性在職場上，不一定是好事，因為主管會認為我工作不夠努力，不像其他同事「沒有功勞，也有苦勞」， 但我卻是「沒有苦勞，就看不見功勞」。大部分的主管都
很賞識我，因為他們看到我「有效率」的一面，但也有少數老闆只看到我「懶惰」的一面。
但是，這種個性在投資理財上，卻是行得通的。我不想靠投資理財「致富」，賺得夠全家開銷就可以了。我追求的是過程中的「樂活」。
「樂活」是「懶惰」的人所追求的目標。我在2003年， 當時43歲，離開有15年資歷的證券公司承銷工作，雖然有積蓄，且房屋貸款早已還清，但也不是有錢到可以完全不愁吃，不愁穿。如果就此不再上班，勢必要靠進出股票來維生。
剛開始，我也是散戶積習難改，到處聽明牌，完全不屑產業龍頭股，只追主力股、逆勢股，結果惶惶不可終日， 整天焦慮難安。雖一度績效不錯，但2007年的次貸風暴， 2008年的金融海嘯都沒逃過，把賺來的都吐了回去。既沒賺錢，又讓心情和生活大受影響，這才痛定思痛，徹底改變投資策略。
以往想要打敗大盤的心態，此時做了一百八十度的轉變。金融海嘯後，我決定只要投資績效和大盤一模一樣就好了。因此，我只順著大盤指數的起伏進出，個股也只關心產業龍頭股。朋友聚餐時，聽到的明牌完全當耳邊風， 也不再熱衷股票的話題。沒想到，不只打敗大盤，還可以追上公教退休人員的優惠存款利率。原來把期望降低之後，才能不存僥倖之心，也才能不冒險躁進。
奇怪？以往念書、工作時的「懶人哲學」，一開始居然沒有應用在投資理財上。可能是離開職場後，把投資理財變成「正餐」，太患得患失了。得等到調整心態，重回懶途，這才能輕鬆賺錢，開心生活。

47 買房子？還是租房子？
這是一個非常適合辯論的題目。雙方都有很多的論點， 可以來支持各自的主張，但真正的關鍵卻在於針對「投資報酬率」的假設。贊成「買房子」的人，「保守」看待投資報酬率；贊成「租房子」的人，則「樂觀」看待投資報酬率。我在此先表明我的立場：一定要買房子！我有一個30歲的年輕朋友，在一家上市公司上班，認真工作，省吃儉用。幾年後，存了250 萬元。他最近在新北市買了一間700萬元的舊公寓，約30幾坪。誰說現在的年輕人一定買不起房子？總價並不高，坪數不算小，非常適合成家立業。
他和銀行辦了500萬元的貸款，因為符合「青年購屋貸款」的條件，因此享有很優惠的超低利率。還款期限20年，前兩年每月本利攤還2.5萬元。
自備款的部分，他花了200萬元，剩下的50 萬元還可以買賣股票。同時，每月薪水扣除本利攤還的金額後，也還不至於無法生活。
同時，他也不排斥未來房價上漲時，可能會賣掉，屆時還有一筆可觀的投資收益，來作為換屋的基金。真是「進可攻，退可守」的兩全其美之計。
假設某甲也有250萬元的存款， 工作同樣穩定，但他不想買房子，只想租房子。原屋主未賣給我這個年輕朋友之前，每月租給別人正好也是2.5萬元。因此， 某甲必須靠這250萬元投資獲利，才能支應每月房租。
這時， 他的每年投資報酬率必須是12%（250萬元×12%÷12＝25000元）。如果他不是每天都投資250萬元，他的投資報酬率還得要更高。假設全年換算下來，平均每日投資金額只有120萬元，投資報酬率就要提高到25%（120萬元×25%÷12＝25000元）。如果沒有達成這個投資報酬率，某甲就要動用薪水的一部分來支應房租了。
你會反駁我，某甲沒必要住這麼大的房子啊！但是，只有在相同假設下，才能作比較，否則這個爭論永遠不會有交集。
提醒你，我這個年輕朋友還有50萬可以作投資。假設投資報酬率和某甲一樣是12%，他每個月還可以有5000元（50 萬元×12%÷12＝5000元）來貼補須支付的銀行利息。
我還有一個年紀稍長，已經退休的朋友，在10年前， 當台北市房價剛剛起漲時，他認為機不可失，就把自用
住宅賣掉，改租屋來住，然後拿賣屋所得的1000萬元， 加上原有積蓄500萬元，共1500 萬元來做股票投資，期望可以經過靈活的操作，賺到更多的錢。如果他要負擔同樣2.5萬元的房租，投資報酬率只要2%（1500萬元×2%÷12＝25000元）。
但是，他還要靠這筆錢來賺他們夫婦倆的生活費啊！假設每個月要5萬元，他的投資報酬率還要增加4%（1500 萬元×4%÷12＝50000元），所以總投資報酬率就要6%了。這時，房租加生活費，一個月就要75000元。
同樣，他也不可能每天都投資1500萬元，假設全年換算下來，平均每日投資金額只有600 萬元，投資報酬率就要提高到15%（600 萬元×15%÷12＝75000元）了。
不只這個投資報酬率的維度很高，而且現在再怎麼賺， 也買不到同坪數、同地段的房子了。

50 權證是小資男女的樂透
或許你常在台北市公車的車廂外，看到一則廣告，上面寫著：「對小錢有利，正是權證大魅力」。「權證」究竟是什麼呢？
簡單的說，「權證」是一種權利金。舉例來說，如果你看好台積電(2330)，想買一張現股，市價107元，你就得花10 萬7000元，對小資男女來說太貴了，買不起。於是券商發明了「認購權證」，它跟你約定半年後，你可以用110 元向它買台積電的股票，但是你要付1元權利金給券商，當然一次還是要買1000單位，也就是1000 元。屆時，如果台積電漲到115元，券商會把差價5000 元付給你， 扣除原先付的1000元權利金，你就賺了4000元。但是，如果反而跌到95元，你最大的損失就是原先付的1000元。你不用花超過10萬元的成本，一樣可以賺到幾千元，但風險只有1000元。不過，權證的發行條件百百種，我只是舉最簡單的例子，讓你容易理解。因此，你在買進前，還是要非常仔細去了解。
如果你看壞台積電，你就去買「認售權證」，道理相同， 只是方向相反。台積電跌的時候，你會賺；它漲的時候，
你就會損失權利金。
權證每天也可以買賣，不一定要等到到期再結算。現股的漲跌停是7%，權證的漲跌停常常是幾十趴，甚至超過100%，或許一天就讓你賺一倍。像不像樂透？當然沒有上億的彩金可賺，但是賺錢的機率比樂透大太多了。
相對於股票，投資權證所需要的資金較少，而其價格大多不超過2塊，常常總價只要幾百塊，甚至有時一百元就可參加這遊戲，因此資金門檻也相對較低。同時，多頭市場時可買進認購權證，空頭市場時則可買進認售權證，資金操作的靈活性也相對較高。
它和期貨都是以小搏大的投機商品，但是它不需要上一篇所提的特別基因。
1. 你的時間「不用」多
因為權證到期通常還有好幾個月，不必每天盯著盤看。最好不要買一個月內要到期，又離履約價( 例如之前提到的110元) 很遠的權證。
2. 你的本錢「不用」多
因為你付的是權利金，不是保證金，不會因為下跌導致保證金不足，而被券商強制斷頭。你最大的風險就是賠光你曾付出的權利金。
3. 你的心態「還是」要夠活
看好個股會上漲，就買「認購權證」；看好個股會下跌， 就買「認售權證」，心態千萬不可以只做多。特別是基本面營收轉弱，且外資持續賣超的個股，甚至有些雖是多頭市場時的績優股，但股價已經超過本身內含價值，都成為買進「認售權證」的理想標的。
4. 切記這世界沒有不勞而獲
權證不能先賣再買，不像選擇權可以做「賣方」，所以沒有「不勞而獲」的好康存在，因此風險也不可能無限大。
希望各位讀者不要誤會，我並不是鼓勵大家把錢「大部分」都拿去買權證，而是說如果你平常有買樂透的習慣， 就把它省下來去買權證吧！反正中樂透頭彩的機率趨近於零。或者你這個月有點外快收入，別去吃奢侈的大餐，拿一點去買權證吧！輸掉也不至於心疼。