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快閃大對決：一場華爾街起義(052445)
Flash Boys: A Wall Street Revolt

類別： 行銷‧趨勢‧理財>投資理財
叢書系列：外版書
作者：麥可．路易士
       Michael Lewis
出版社：早安財經文化
出版日期：2014年09月05日
定價：380 元
售價：296 元(約78折)
開本：平裝／320頁
ISBN：9789866613678

【內文試閱】

▼  內文試閱

前言

誰買走了你的股票

相信我，你一定不知道答案

寫這本書，我想是從我第一次聽到薩吉‧阿列尼可夫(Sergey Aleynikov)的故事開始的。薩吉是一位曾經在高盛上班的俄羅斯電腦工程師，他在二○○九年夏天辭職後不久，因為涉嫌竊取高盛的電腦程式碼，遭到美國FBI逮捕。


真是太詭異了。打從那場高盛扮演著重要角色的金融危機爆發以來，整個高盛唯一被起訴的，居然是一位「從高盛拿走某樣東西」的員工；更詭異的是，檢方認為這位俄羅斯人不應被保釋，因為如果把他放出來，讓高盛的電腦程式碼落入不肖人士之手，將可能被用來「不當操控市場」──難道，程式碼在高盛手上，就不會被「不當操控」？如果高盛可以不當操控市場，別的券商是不是也可以呢？


高頻交易……什麼鬼？


最最詭異的，其實還有另一件事：這位俄羅斯人到底在做什麼，根本沒人能解釋清楚。我指的，不是他這回做了什麼犯法的事，而是他「過去」到底在做什麼，也就是：他的工作內容，到底為何？


外界都說，他是一位「高頻交易軟體工程師」(high-frequency trading programmer)，但這不算什麼解釋。回到那年夏天，那只是個絕大多數人──即便是在華爾街──聽也沒聽過的名詞。什麼是「高頻交易」？那個程式碼到底有多重要、重要到一發現遭員工拷貝，高盛要立刻通知FBI逮人？如果說，這個程式碼實在太重要太重要，可能對金融市場帶來如此嚴重的後果，為什麼又會落到一個在高盛工作才兩年的俄羅斯人手上？


剛開始，我只是希望有人能為我解答上述疑問。直到有一天，我坐在一個望出窗外，可俯瞰世貿中心原址──也就是現在的「自由廣場一號」(One Liberty Plaza)──的辦公室裡。



辦公室裡聚集的，是幾位來自華爾街不同領域──包括大券商、大證交所、高頻交易業者──的高手。他們當中，有人放棄了高薪，挺身向華爾街的弊端宣戰。他們所揭露的弊端之一，正是高盛聘請這位俄羅斯人去做的事。他們一邊討論，一邊解答了我的疑問，也回答了許多我原先想都沒想到的問題。


一九八七年十月那次崩盤，我正好在「紐約廣場一號」(One New York Plaza)四十樓──也就是我的前老闆「所羅門兄弟」──躬逢其盛。當時，實在太有意思了，假如你還不相信華爾街的人對於未來其實沒半點頭緒，看看那一天吧──前一刻，天下太平；下一刻，整個美國股市跌掉了22.61%，卻沒有半個人知道原因。



那段期間，有些交易員為了怕接到客戶要賣股票的通知，乾脆不接電話。這些人不是第一次這樣惡搞，但政府那次決定採取行動：推出新政策，讓電腦來取代這些不稱職的人。從那次崩盤以後，電腦越來越重要，今天，電腦交易已經可完全取代人工撮合。


閉起眼睛，想像一下股市的長相


過去十年來，金融市場的改變太大了。講到股市，我敢打賭多數人腦海裡所浮現的畫面裡都有「人」──有穿著夾克的交易員，在交易大廳上吆喝。但那種畫面早就過時了。大約從二○○七年開始，市場就已經不需要那種交易員，就算他們還存在，也已經完全不重要了。今天，在紐約證交所與芝加哥的幾個商品交易所裡，我們還能在交易大廳看到一些交易員，但他們早已無法左右金融市場，也不見得能掌握市場動態了。


現在的美國股市，都是在「暗池」(dark pools)交易的。這些暗池，大多座落在紐澤西與芝加哥戒備森嚴的大樓裡。我們至今還不完全明白這些暗池裡是怎麼運作的，電視螢幕下方跳動的股價數字，只能告訴我們股市的一小部分訊息，各種關於暗池的報導也莫衷一是，不怎麼靠譜，就算是股市專家，也說不出個所以然。


一般散戶就更別指望弄懂了。你也許會打開電腦，登入你的網路交易帳戶，按下「買進」指令，然後呢？你可能以為自己知道，但相信我，你不知道。因為如果你真的知道，很可能根本不敢輕易按下指令。


大家的腦海裡都停留在過去的畫面，是因為這樣最不必傷腦筋，是因為要重新理解、建構一個新畫面太累人，更是因為少數能幫你建構新畫面的人，根本不想讓你搞懂。


這本書，就是希望為你還原這個畫面。這個畫面，是由很多小畫面拼湊而成的──包括金融風暴後的金融業者、各種聰明的創新、電腦程式，以及那些來到華爾街才發現華爾街跟自己想的不一樣的人。


其中有一個人──一位加拿大老兄──就站在這個新畫面的正中心，把一個又一個的小畫面串起，讓我們看到一幅完整的大圖像。直到這一刻，他願意把美國金融世界的真相公諸於世的勇氣，還是讓我吃驚不已。