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書摘 1
1、捨不得賣股票，就和股票談戀愛？
一名某專業大報的資深證券記者，單身、貌美如花，生活單純，由於周邊不斷有人提供市場訊息，她也樂於買進股票做為長期投資，但 10 年下來卻是不賺反賠。她聳聳肩微笑解釋：「我的國泰建設擺了 6 年，人家都笑我支持六年國建。電子股也買了不少，但總是賺錢時捨不得賣，後來又跌回原點；該停損的也不甘心認賠，最後套了滿手。別人賺了就跑，現在早就是千萬富翁，我卻抱了一缸子股票。」
「不要和股票談戀愛」，這是股票投資的十誡之一。長抱，獲利不一定最多。雖然許多理財專家要人以傻瓜的精神，抱牢股票，不要在意短期價格的波動，但主要用意是鼓勵投資人發揮禪定精神，不要受到短期波動的焦慮而喪失判斷力。但也不能在大勢已去，卻仍執意敝帚自珍。
特別是 87 年金融風暴以來，許多傳統產業老闆至今仍有大筆護盤籌碼慘遭套牢，便藉著市場題材，上演一波到底又直上直下的狠招，價格重回起漲點，這種情況下，投資人抱得越久，肯定不會賺得越多。例如鋼鐵、水泥、紡織等傳統產業股在 921 地震後，以及營建股在年初以來萬點行情時，都曾出現急漲、急跌的走勢。許多檔個股都有主力拉高出貨，甚至再反手壓低出貨的情況，股價瞬間又回到原點，手法極度兇殘。
這些主力拉高出貨的作法，就是趁低價吸收籌碼，然後藉著景氣復甦或萬點行情的題材，利用散戶喜好追高搶進的特性，透過跳空開高盤後出脫、盤中高檔整理換手、或是在尾盤接高，讓看好後市的散戶抬轎，主力再慢慢出脫股票。 921 地震後，許多傳統產業老闆就是靠此招換回不少護盤時的套牢資金。
但是也有些主力因為套牢量太過驚人，眼見上攻無力，竟趁股價處於高點，反手壓低出貨，使勁瘋狂地往市場倒貨，逼使股價以無反彈、無盤整的姿態完成出貨。結果許多散戶基於搶反彈的心理，一路逢低搶進，最終卻是套得滿手，而且越攤越平。有鑑於散戶不是公司大股東的對手，投資人確實不用和股票談戀愛，獲利落袋為安才是上策。
2、股市重挫之後，短線元氣難恢復？
股市重挫之後，大家最期盼的就是來個 V 型反轉，讓股價趕快回到老本。但是這樣的機率到底高不高？如果粗略地從經驗法則來看，台股有史以來的十次最大跌點排行榜中，在 88年 7 月之前，一個月與三個月內回復元氣的機會僅有七分之一。但是之後三次重挫中，一個月後復原機率卻是大幅提高到三分之二。
為什麼會有這樣的改變？一種可能的推測是外資自 88 年 8 月，摩根宣布調高台股權值比重後，外資、投信加上黨政基金等法人在市場影響力日增，股市特性傾向法人盤，常有買大型股急拉指數的動作。至於 89 年 4 月重挫後一個月，台股仍未回復元氣，原因則是美股重挫，外加 520 前夕兩岸關係緊張，外資與國內法人均處於觀望，甚至傳出外資退場撤資的訊息。
進一步分析原因，主要是 88 年 8 月外資資金大舉挹注後，外資的操盤策略與選股標的，不但迫使 87 年金融風暴後受創嚴重的主力與作手起而效尤，更大幅改變台灣投資人的選股哲學與思維，大家開始重視基本面，這是過去所罕見的情況。投資人開始偏好權值高的產業龍頭股，特別是外資偏好的電子產業，因此台股一旦轉空為多，大盤指數就會顯現急拉的現象。
3、股票應該買到最低點，賣到最高點？
許多股市投資人都有一個心願，就是祈求上天讓自己「買到最低點、賣到最高點」，百分之百賺足一個波段。但問題是，真能做到的，應該是神而不是人。因此真正的股市高手應該是：買到次低點、賣到次高點，這樣就很厲害了。
賣到次高點有兩種情況，一種是達到最初設置的波段滿足點，賺夠了就走，最後一段高風險的報酬區留給別人賺。另一種方式則是個股開始狂飆後，只要研判多頭線型沒有破壞就一路持有，直到個股爆出大量，主力作手出場，
第一種達到停利點出場的作法，是先設定一個投資報酬率目標，譬如一年要兩成五。舉例來說，如果年初時購買聯電一張價格 80 元，如果股價達到 1000 元（ 80 乘以 1.25 ）就可以出售。這種作法的缺點是會錯失股價狂飆、賺取超額利潤的機會，但是可以確定落袋為安。此外，也可以依照技術線型研判，只要股價沒有跌破 12 日均線等上升軌道線，量價配合得宜，就可繼續持有，直到爆出巨量就獲利了結出場。
4、短線與長線投資，選股原則有什麼不同？
「長期投資該買績優股，短期投資應買熱門股」，績優股不一定是熱門股，但在法人時代來臨下，熱門股應該大多都是績優股，兩者間是有差異的。如果投資人想玩短線，最好就是選擇每日成交張數或金額前十名的個股，由於人氣旺、週轉率高，即使短線套牢，解套機會也大。就像前兩波萬點行情，投資人短線會追逐被動元件、通訊、 CD ─ R 等族群，這些多半是每日成交量前十大的熱門股，人氣沸騰，漲幅也異常凌厲。
但是如果想玩長線，最好就是選擇一般認定的績優股。例如台積電、聯電、 DRAM 股等外資青睞的核心持股，採取緩步攻堅的方式，逐步往上走。摩根宣布調高台股以來，這些個股漲幅也能超過一倍，長線投資仍是獲利驚人。
在當前對台股影響最深的外資機構上，由於他們對台股的認識並不多，加上產業分析師人手不足，且均集中火力在研究電子資訊產業，因此即使同屬產業龍頭的大摩股，外資選購建立核心持股部位的標的，仍是偏重電子產業的前幾大權值股。
5、股市多頭下，什麼類型的股比較有除權行情？
證期會主委林宗勇在 89 年 5 月 12 日表示：「今年的除權行情好像失靈」。首批三高電子股除權行情荒腔走板，棄權賣壓紛紛出籠。這是因為空頭行情下，除權行情難以發揮。但即使是在多頭行情的環境下，是不是所有類股都有除權行情呢？
基本上必須觀察三項條件，才能孕育除權行情的環境：一、景氣前景佳（是在擴張、復甦、還是頂峰階段決定）；二、股價相對位置（反應過或未反應過）；三、股本及權值（股本小、權值小，就好填權）。
根據研判，較有除權行情機率的的族群，首推處於景氣擴張期的晶圓代工、封裝、 DRAM 、通路、手機元件。其次是部分第一季業績表現較好的通訊設備、 PCB 、 CD ─ R 族群。最後則是處於景氣頂峰期的主機板股。這三者填權機率較大。
首季獲利表現較佳的個股，主機板方面：華碩 3.36 元、技嘉 2.51 元、微星 2.88 元。在ＣＤ-Ｒ方面：錸德 3.93 元、中環 3.58 元、精碟 2.34 元。被動元件族群方面，計有華新科 2.45 元、天揚 1.66 元、禾伸堂 4.76 元。在晶圓代工方面，台積電 1.32 元。通路股方面，則有聯強 1.75 元、世平 1.69 元。通訊設備方面，為台揚 2.19 元。手機元件股則有正崴 0.73 元、美律 1.44 元、毅嘉 1.0 元、盛達 1.73 元、飛宏 1.29 元。
首季獲利較差的類股與個股方面， PCB 、筆記型電腦、部分通訊設備、以及 DRAM 股的表現不如預期理想，但是DRAM 及 PCB 股是逐季轉好。 PCB 方面，華通 0.18 元、楠電 0.22 元與耀文 0.13 三元，主要是受到原料漲價，產業競爭影響。在筆記型電腦方面，廣達 1.32 元、仁寶 0.97 元、英業達 0.53 元，主要是因 TFT 高價庫存，以及筆記型電腦走向低價位的趨勢。在通訊設備股方面，合勤 0.46 元、亞旭不到 0.1 元，台林 0.25 元，以及ＤＲＡＭ中的茂矽 0.26元、華邦電 0.56 元，則是不如預期，但是一季比一季好，仍是令人欣慰。
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