|
▼
推薦序 1
共同基金成為主流
◎文／謝劍平（兆豐金控副總經理、政大財管系教授）
這兩年，因應金融市場的漸趨成熟與民眾的需求，政府加快開放新型態金融商品的腳步，以共同基金來說，就有保本型基金、指數型基金、組合型基金、甚至私募基金的開放，目前最令業者引頸企盼的該屬避險基金了。除了共同基金，整體金融市場也面臨大幅度的變革，利率走低造成保本型商品的熱賣，結構型商品的引進掀起了一陣熱潮，勞工退休金新制更將影響整個金融環境的生態。
在各種投資工具充斥下，一般投資人容易迷失於選擇之中，許多人都知道應該風險分散，應該資產配置，但卻常常盲目投資、隨意轉換，一會兒股票、一會兒定存，長久下來對資產的累積反而有害。
根據ICI的統計，全球共同基金規模的成長不曾間斷，從一九九五年的
5 兆美元到二○○四年的16兆美元，平均年成長率為22％。以美國來說，共同基金的投資人包括一般散戶、法人機構、政府機關與各項退休計畫，投資共同基金的理由不外乎是資金調度、資產配置、籌措子女教育基金與自己的退休金等，有趣的是，在一般散戶族群中，有高達92％的基金受益人是為了退休金而投資共同基金。美國共同基金市場規模約為8.6兆美元，其中有3.1兆，也就是36％的金額是從各項退休計畫來的，從一九九四年到二○○四年，退休金投資於共同基金的金額從6,600億美元成長了360％，顯示共同基金已成為主流的投資工具。
共同基金透過集合小額資金投資的方式，一直是成熟市場的主流投資工具之一，投資人冀望的就是有專業經理人為他們挑選適合的標的與投資的時機，但是隨著金融市場的發展，就連原先便利又省事的共同基金都開始讓人眼花撩亂。尤其是近年股市震盪不安、債市表現雖佳卻也面臨升息壓力、原油價格大幅上揚、美元則是經歷了大幅的貶值，不要說投資人無所適從，就連專業經理人也不易判斷情勢，因此，使得國內投資人對共同基金的表現產生質疑。
其實，共同基金要觀察的是長期的表現，投資人大可不必因為短期市場的波動而過度反應，本書除了介紹不同種類的共同基金特性，更從組合基金經理人的觀點，讓投資人知道該如何評估與挑選一檔適合自己的基金。對基金入門者來說，這本書也許內容較為深入，但是我認為他們完整且誠實地說明了基金市場的現況，客觀地傳達正確的投資觀念，既不是一本硬梆梆的教科書，更不同於其他基金入門書籍，反而像是一本值得細細品嚐的雋永小品。本書四位作者在基金公司都有多年的歷練，我很讚賞他們認真的態度與合作的默契，希望讀者也能在字裡行間體會他們的專業與用心，歸納出屬於自己的投資紀律。
|