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書摘 2
法則四 能否問出老闆的內心糾葛，相當重要
就我的認知而言，我認為了解經營者過去經歷確有其必要。尤其在充分調查家庭環境與背景後，我對這個人物才能有進一步的認識。
日本社會是個「金字塔式」的階層組織。「學歷至上主義」及「純正日本血統主義」仍深深支配大多數人的價值觀。在日本一億以上人口的中產階級裡，抱持這種想法的人還不在少數。不可忘記的是，還有一群弱勢團體被排除在「金字塔組織」以外。日本社會對高中學歷以下、非日本人血統、出身貧窮家庭的人士是相當不友善的。如果他們要脫離這個族群，必須排除萬難才有可能。
然而，上市櫃公司的老闆當中不乏如此出身低微之人。這些人都曾因為學歷問題或遭受種族歧視無法順利就業，為求生計，迫不得已才自創公司，經歷十分坎坷。
存在內心、糾葛不清的情結（complex），通常是激勵人們向上、追求成就的原動力之一。被「金字塔組織」排除在外的屈辱與復仇心態，常無意識地轉化為強大的戰鬥意志，帶領公司不斷往前衝刺。另一種說法則是：企業主將重心擺在事業上，藉此化解無法平衡的心結。
一旦跨越上市的門檻後，是不是意味著他們的心結就此化解、鬥志之火已被澆熄了呢？確實有不少企業主在公司公開發行、上市櫃之後，就與先前判若兩人，喪失往日的成就動機了。
當然也有一些特例。一些經營者就算公司上市，成就動機仍十分強烈，可以將這種複雜心結轉化為原子彈般的強大能量，不懈怠地在事業上打拚。這樣的公司並不多，一旦發現便值得投資人長期投資。因為這些老闆不忘保持旺盛的挑戰精神，符合股東追求的最大利益原則。
最近幾年，一般人對企業家的看法也逐漸變化。一群新企業家不僅將這種複雜心結當作經營企業的原動力，更進一步將夢想與願景昇華為努力之終極目標，也就是心理學所說的：自我實現才是企業經營源源不絕的能量來源。
二○○○年之後，日本出現了幾個新興市場，如ＪＡＳＤＡＱ、東證MOTHERSB、大證HerculesC，提供了中小企業募資的絕佳管道，也呈現出前所未有的盛況。如此一來，整體市場環境更利於培育新世代的企業家。
舉例來說，一九九六年，以連鎖沖印服務（Photo Service Store）為主的創意廣場（Plaza Create）在ＪＡＳＤＡＱ市場公開上市。該公司社長大島康廣的三十歲之齡，引起媒體爭相報導。到了現在，三十出頭的企業主創業、公司掛牌上市已不是什麼新聞 我個人認為，日本這些年已有很大的結構性改變。傑出的青年企業家將如「長江後浪推前浪」般出現，這也是我們身為日本人所樂見的事。
法則五 無法聽進他人意見的老闆，別投資他的公司
無法聽進他人意見的老闆，代表他一定有某種程度的問題。基本上，我偏好與公司老闆面對面會談時進行互動，甚至一起思考公司的某些問題。我通常會提供一些良心的建議，算是一種免費的企管顧問諮詢服務。
並非所有的企業主都有聽進他人意見的雅量。有些像部落酋長般頑固的老闆，根本無法接納不同的聲音，這類型的公司很難期待它能進一步成長。
我訪談的對象以上市或公開發行公司的經營團隊居多，有時也包括即將上市或即將公開發行的公司企業主。
業界有個專有名詞──「巡迴法人說明會」（Roadshow），意指這些企業主在公司公開發行或上市前拜訪專業投資機構的活動，目的是讓公司為上市後的投資人關係服務（Investor's Relationship，簡稱ＩＲ）做好準備。對投資人來說，他們通常對新公司及其經營團隊一無所知，非得透過這樣的面對面對話，才有辦法了解公司的具體事業內容，進一步評估公司未來的合理股價。
像這樣的場合，就是讓投資者與經營者相互了解的絕佳機會。上市前的公司因主要股東人數不多，所以僅須對主要董監事負責，無須費心留意其他股東的想法。這時股東與經營團隊形同站在同一陣線，這也是未上市公司的最大優點之一。
主觀意識是很難說改就改得了的，不會因為公司上市就有任何妥協。要從未上市公司的心態調整成上市公司，並不是那麼容易，需要時間慢慢適應。
因此，對自己公司介紹得不夠詳盡、或是未做好心理準備等等，都是可以諒解的。對經營者而言，巡迴法人說明會是上市前的一大心理轉變。此外，同樣經歷過巡迴法人說明會的經營者，又分為「已做好心理準備」與「未做好心理準備」兩大類別。
傾聽投資人的意見，代表公司尊重投資人，成果一定會反映在公司的實際業績上。與這些擁有千百家公司訪談經驗的法人投資者對話、接受質詢或聽取意見，實質上等同接受免費企業顧問諮詢服務，對公司有百利而無一害！
倘若公司經營階層能虛心接納專家意見與建議，實踐在管理的實務中，我相信成果一定會回饋在股價的漲幅上。法人機構投資者絕不投資那些忽視投資人意見的公司，這也是理所當然的結果。
不過，這種情況也非一成不變，投資人必須以動態的方式應對。當經營者在某個時點突然開竅、願意採納外來意見時，公司就會產生巨大變化。對投資人而言，這就是絕佳的投資機會。
法則六 受人質詢而容易動怒的老闆，他的公司已經「未戰先輸」
面對我的執拗質問，會輕易動怒的老闆其實不在少數。公司在上市之前，老闆通常必須挨家挨戶拜訪每個投資機構。業界就有四、五位基金經理人因為常問及尖銳或敏感話題，惹惱了這些老闆，被列在黑名單上。
他們會說：「這麼難看的資產負債表，貴公司還敢上市，真是佩服你們的勇氣！」或是說：「我建議老闆乾脆換人做好了！」這種傷人自尊的話，他們也泰然地脫口而出。有時候這種發言是有意諷刺，有時候則是刻意激怒對方，藉此聽出真正的弦外之音。
這些讓人難堪的問題，當然令老闆們火冒三丈。在自家公司裡，老闆就代表權威，員工都是服從者居多，自然未曾遭受如此嚴苛的批判。我一向相當尊敬企業家的創業精神，我的應對反應也算是業界中比較友善的。因此，當這些老闆為巡迴法人說明會的行程而到訪時，我會偷偷詢問安排活動的券商負責人員：
「這次又被多少基金經理人夾攻了？」
「老闆有沒有抓狂？」
若是被多位基金經理人圍攻，代表公司的未來成長性遭到質疑。對此尖銳話題輕易動怒的老闆，也一定有其詭異之處。若是對自己的事業相當有把握，縱使被問到惡毒的問題，應該會一笑置之、不太在意吧！
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