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書摘 1
第一章 中國大陸變革的原因
中國大陸給予外界的印象相當矛盾。對部分人來說，中國大陸代表十億消費者的龐大市場；民主體制方興未艾，領導人只要不斷提供老百姓所需財貨，就能保住地位。對其他人來說，中國大陸是強力吸進資金的投資黑洞，共產獨裁政權隨時會引爆另一場亞洲金融危機。事實上，上述說法都對。中國大陸欣欣向榮的經濟，是建構在四十年的官僚體系之上，更別提過去還有四千年的帝制。民間創業家和共產黨官吏並存；在中國市場上競爭激烈的部門中，固然是贏家才享有利潤，但國營企業照樣接受官方及非官方的補助。
如今，改革已經走上一條不歸路。中央計畫創造了國營企業體制，而這套從搖籃到墳墓的制度，卻充滿極端的無效率。一九七○年代末期改革風起，中央計畫才逐漸退位。經濟體系大部分都掌握在民營或半民營業者手中，因此生產力大幅增長，中國大陸成為二十世紀最偉大的經濟奇蹟之一，發展經濟所需的資金極為龐大。中共政府估計，每年需要三千億美元的資金，同時，伴隨經濟成長的社會成本也水漲船高。改革如果現在喊停，北京當局將無力維繫原有的投資力道，以及應付本身面對的社會壓力。
中國政府快馬加鞭地邁向市場經濟；銀行部門依照商業領域重新組織，國營企業排隊申請股票公開上市，經理人也開始獲得股票選擇權。政府逐步設立全國健保、退休金、住宅及教育制度，解除企業必須資助員工相關福利的重擔。外來投資持續成長，中國大陸的企業也開始在海外多元發展。此外，隨著中國大陸加入世界貿易組織（ＷＴＯ）之後，揮灑的舞台大不相同了。跨國企業享有前所未見的自由，可在中國大陸設立營運據點、買下中國企業，甚至在中國的資本市場籌資。
然而，會不會出差錯？主要的風險在於銀行和資本市場的改革。據估計，穩定中國銀行體系所需的資金，約在國內生產毛額（ＧＤＰ）的二○％到四○％之間。股市雖然發展快速，但顯然已經過度膨脹，一旦全面的賣壓出籠，可能危及整體經濟。而且，加入ＷＴＯ對經濟各部門的衝擊絕對不一樣；消費電子等部門已是高度競爭的環境，電信服務等領域並未直接受到ＷＴＯ條款的規範。
不過，這些風險只會影響改革的步調，改革的方向不會改變。簡單來說，除了追求市場為基礎的經濟發展，別無他途。在這種規模快速的經濟轉型下，其中隱含的不確定性，企業和投資人應該心知肚明，但真正的挑戰是如何投入這個號稱全球最生機勃勃的市場中，而且又能賺錢。
轉型為市場經濟
過去二十年來，中國大陸經濟進程的主要動力，一直是政府逐步放手直接打理經濟的措施，同時引進競爭。透過私有化及個人創業，經濟各部門逐漸轉型為私人控制，國營部門大幅萎縮。同時，中國大陸的生產力大幅成長，中國人過去十年來的ＧＤＰ成長一倍以上。中國企業走入國際，與人一較高下，中國也成為外來直接投資最喜歡的新興市場。但是，維持成長需要更多的資金挹注，同時也要確保棘手的社會轉型不會出錯。中國政府很清楚，維持現有經濟成長率最佳、事實上也是唯一的手段就是，在改革中引進市場為基礎的籌資機制。如此一來，無論外國或本國企業，凡是中國境內的企業都得被迫提升效率及生產力，如此經濟才能長保不墜。
中國大陸經濟渴望投資
一九四九年解放之後，中國展開一場獨特的經濟發展實驗：既非徹底擁抱蘇聯的中央計畫式經濟，尤其一九五八年中、蘇交惡之後；也未採納資本主義的市場思維。中國的經濟政策以國家自給自足為最高指導目標A。到了一九七六年，貿易萎縮到歷來最低水準，外來投資幾乎不存在。縱使在中國大陸，貿易和內部交流也受到嚴格限制。經濟制度的設計理念是讓社會分成數以千計的獨立經濟實體，萬一遇到戰事便可以自給自足。毛澤東的「三線建設」（Third Line）在窮鄉僻壤設立鍊鋼廠，而在西北物資貧乏地區則成立煉油廠。改革初期，除了上述政治及軍事基礎設施之外，中國沒有其他全國性的網絡。中國共產黨獨攬大權，也沒有明文的法令，一切都是黨的決定才能拍板。
然而，經過一九六六年到一九七六年文化大革命的動亂，中國政局歸於一的狀態產生了裂縫。老百姓經歷了三十年的獨裁專制、中央計畫及無政府狀態，一直未享受到政治領導人承諾的各項福祉。一九七六年的唐山大地震造成數萬人死亡，援救行動經過幾個月才挖出罹難者的屍體，更讓人民認清領導階層一再讓大家失望的真相。毛澤東在同年去世，提供了一個絕無僅有的機會：政治方向必須徹底地改變。
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