新金融時代(BE0110)
The New Financial Order: Risk in the 21st Century

類別： 人文‧思潮‧趨勢>NEXT
叢書系列：NEXT
作者：羅勃．席勒
       Robert J. Shiller
譯者：羅耀宗
出版社：時報文化
出版日期：2003年05月26日
定價：300 元
售價：237 元(約79折)
開本：25開／平裝／336頁
ISBN：9571338923

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▼  書摘 5

第八章　生計保險與房價保險

假設有個年輕人，正慎重考慮為美好的前程做準備。比方說，他想攻讀生物化學的高等學位，鑽研基因重組技術，並在專門研究腺病毒載體的實驗室中撰寫博士論文。他若要取得學位，必須投資好幾年的光陰，並可望學到十分專業的知識。就像本書導論中談到那位想學小提琴的女士，這位未來的生化學家，也面對充滿風險的兩難情況。誰曉得十年、二十年後，專攻基因工程技術的生化學家收入會是多少？種種證據顯示風險著實不小。近年來，各大學雇用薪水較低的博士後研究人員來填缺，以致於待遇不錯的研究工作愈來愈少，年輕生化學家的生計顯然受到威脅。美國國家研究委員會在一九九八年的一項研究結果顯示，「年輕的生命科學家，正為愈來愈高的『期望危機』所苦，很難實現他們的事業生涯目標」。

許多出色的研究人員發現，日子一天天過去，他們還是卡死在一連串的短期且低薪的工作上。如果這股趨勢持續下去，他們的經濟狀況可能會很糟。美國的博士後研究人員為此也感到緊張，因此最近成立了全國博士後研究人員協會，以保障他們的經濟地位，但這樣的協會是不是真能扭轉所得每下愈況的頹勢，還在未定之天。即使生物科技已有一些叫人刮目相看的成就，但是生物技術人員卻可能成為大宗商品，所得被壓得相當低。各大學和生物科技公司似乎愈來愈容易以很低的薪資，雇得生物技術人才，例如引進低度開發國家的技術人才，因為這些國家正大量地培養這些生物技術人才。

除此之外，還有其他的問題。生物科技似乎是一個贏家通吃效應特別強的領域。只要邊際生產力不如他人，例如比別人晚一個星期發表重大的科學研究成果，個人的事業生涯就會大受傷害。因此資深的生物技術人員經常要求新進部屬長時間地待在實驗室工作，他們犧牲了家庭和生活的滿足感，只為了追求一個風險很高的未來。

基因重組技術有可能是我們的經濟上根本所需的，或者它未來的發展也有可能會令人大失所望。到目前為止，沒有任何一種使用病毒載體的基因療法獲得臨床應用的許可。如果這種技術引發道德或公共衛生上的問題，那麼它的進步可能大受限制，例如研究人員不經意地製造並釋出致命的新疾病，這可能會招來議會的反對聲浪，在一九九九年，一個名叫蓋爾辛格（Jesse Gelsinger）的年輕人自願接受臨床試驗，在賓州大學的醫院注射了經基因改造的腺病毒而死亡，引起國際關注。 重組生物科技可能和多年前的核子工程一樣，當時因為安全問題，使得核子反應爐停建，而核子工程師的需求因此大減，或者像飛機工程那樣，在冷戰結束後，面臨政府的軍機需求降低的窘境。這個領域的變動或許不會那麼地充滿戲劇性，但是如果人力過剩或者生物科技股票突然崩跌，就業機會就一定會隨之減少。突然出現的科技突破，也有可能導致這個領域的研究方向轉向，原來所受的訓練將無用武之地。專業科學家的事業生涯，可能因為本身的研究專長需求而有所變化，我們永遠不知道未來會是什麼樣子。

今天，我們的生化學家如果選擇了這個事業生涯，只能獨自承受將來的這些風險，所以許多人乾脆放棄攻讀生化高等學位的念頭。就算確定要攻讀這個學位，在選擇專長領域時，也可能過度謹慎。腺病毒載體目前是風險很高的治療方法，而且到頭來可能變成一條行不通的死路。除了腺病毒，科學家也正在研究其他的病毒載體，更有人將研究目標轉向各種非病毒載體。由於種種的不確定性，我們所說的這位年輕人，最終論文的主題可能不寫腺病毒載體，而放棄這個令人興奮的研究領域，也放棄了可能找到癌症和其他疾病治療方法的機會。

他曉得具備這種專業知識的人可能十分搶手，身價不凡，但問題是風險也很高。如果只是為了這個理由，而不選擇專精的領域，那實在是一大憾事，因為從整個社會的角度來看，風險並沒有那麼大。我們的社會將來可能需要生物科技這種特殊領域中的專家。

現在假設有生物科技各領域的生計保單可以利用，那麼前面所說的那位生化學家，可以購買基因重組技術的保單，以保障未來好幾年內，在這個領域的所得可能下滑的風險，也可以在他本身的經濟狀況轉差時，提供部分的保障。在未來，他的收入萬一有減少的情況發生，這份保單承諾給他定期性的津貼，而他則承諾繳交一部分的未來所得作為保費，或以每年繳交用指數所計算出的固定金額的方式，或承諾以兩者合併的方式，來購買這份保單。有些保單也可以採全部保費一次繳清的方式，他可以向銀行或其他放款機構借錢來繳保費，再用以後的收入來償還（此概念將於第十章中說明）。

這麼一來，他將來在生物科技業的事業生涯會明朗許多，因為風險減低不少。有了生計保險，他就像一個生物科技公司的總裁和資方簽了一份獎金契約那樣，資方除了保證其所得不低於某一水準之外，要是他的表現十分出色，還有甜頭可嚐。他本來必須自己承擔的風險，現在大多移轉給保險公司，而保險公司的投資人，可以利用分散投資組合的方式，將風險降到幾乎感受不到的地步。因此生計保險將在新的民主化金融時代中，成為十分重要的機制。今天的企業經理人在規劃公司的經營策略時，能夠運用的風險管理工具，個人在規劃他們的事業生涯時，也同樣能夠利用。

這裡舉例說明的年輕生物科技家的生計保單，必須妥善地設計。在他選了生物科技業的事業生涯之後，這份保單應該能夠保障他將來的所得實際上發生的損失。而實際的所得損失，當然必須有適當的算法。那麼成本是多少？要是生物科技業最終證明是很糟糕的選擇，那麼幾年下來，成本可能很高。他也許必須學習不同的知識，或許轉而研究生物學的另一領域。萬一發生這種事，他可能失去年輕時享有的優勢，也有可能現在在選擇事業生涯的軌道時，有家累必須考慮。在一個衰退中的領域浪費了許多年後，他或許必須重回學校，學點別的東西，但是這麼做的話，可能好幾年內，所得都會減少。他可能決定不回學校充電，而嘗試以生化科技通才的身分求職，但這會失去發揮所長，賺取一份好收入的特別機會。他也可以完全退出生物科技業，白白浪費掉好幾年的光陰。就算這樣，他還是面對一些風險，這些風險和他先前的決定有關，或者和更廣大的勞動市場特性有關。

保障特定事業生涯的生計保險，或許能在他年輕的時候，鼓勵他踏進自己選擇的領域，因為他曉得，萬一將來基因重組技術工作的收入不高，保險公司會理賠。所以說，他比較有可能決定踏進專精的領域，在這門新興的學科中潛心培養個人專長，而不接受生物科技的通識教育。雖然在終身的事業上冒比較大的風險，卻有機會獲得更好的結果。